6. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки

6. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки

  • By
  • Posted on
  • Category : Без рубрики

Методы и показатели оценки приемлемости инвестиций стр. Классификация методов оценки приемлемости инвестиций Смысл оценки любого инвестиционного проекта состоит в уяснении ответа на очень простой вопрос: Иными словами, мы здесь сталкиваемся с одним из вариантов широко известного графика альтернативных возможностей потребления рис. На нем хорошо видно, что увеличение уровня потребления в конце данного периода достижимо лишь за счет сокращения уровня потребления в начале этого периода и наоборот. И эта дилемма возникает всегда и везде, идет ли речь об отдельном человеке или о стране в целом. Альтернативы инвестирования и потребления, являющиеся основой принятия инвестиционных решений: нг кг — потребление соответственно в начале и конце периода. Однако при всей своей простоте этот вопрос при ближайшем рассмотрении обнаруживает столько граней, что найти однозначный ответ на него оказывается крайне сложно. Именно поэтому теория инвестиционного анализа предусматривает использование определенной системы аналитических методов и показателей, которые в совокупности позволяют прийти к достаточно надежному и объективному выводу.

Подковенко Ольга Олеговна

Основан на определении чистой текущей стоимости, на которую может увеличиться ценность стоимость фирмы в результате реализации проекта. Чистая текущая стоимость чистая приведенная стоимость, чистый дисконтированный доход — стоимость, полученная путем дисконтирования отдельно на каждый временной период разности всех оттоков и притоков доходов и расходов, накапливающихся за весь период функционирования объекта инвестирования при фиксированной, заранее определенной процентной савке.

Если чистая текущая стоимость положительна, проект можно принимать к осуществлению, поскольку проект в течение срока жизни возместит первоначальные затраты и обеспечит получение дохода. Отрицательная величина показывает, что желаемая норма дохода не обеспечивается и проект убыточен. Из нескольких альтернативных проектов следует принимать проект с большим значением .

Классификация методов оценки приемлемости инвестиций что PI, выступая как показатель абсолютной приемлемости инвестиций.

При увеличении нормы дисконта при прочих равных условиях чистая текущая стоимость снижается. Забегая несколько вперед, отметим, что срок окупаемости инвестиций с дисконтированием то есть промежуток времени, необходимый для того, чтобы кумулятивная чистая текущая стоимость стала положительной величиной увеличивается см. Наиболее эффективным является применение показателя чистой текущей стоимости в качестве критериального механизма, показывающего минимальную нормативную рентабельность норму дисконта инвестиций за экономический срок их жизни.

Если ЧТС является положительной величиной, то это означает возможность получения дополнительного дохода сверх нормативной прибыли, при отрицательной величине чистой текущей стоимости прогнозируемые денежные поступления не обеспечивают получения минимальной нормативной прибыли и возмещения инвестиций. При чистой текущей стоимости, близкой к 0 нормативная прибыль едва обеспечивается но только в случае, если оценки денежных поступлений и прогнозируемого экономического срока жизни инвестиций окажутся точными.

Несмотря на все эти преимущества оценки инвестиций, метод чистой текущей стоимости не дает ответа на все вопросы, связанные с экономической эффективностью капиталовложений. Этот метод дает ответ лишь на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту ценности фирмы или богатства инвестора вообще, но никак не говорит об относительной мере такого роста.

Динамические методы оценки эффективности инвестиций

Тема лекции: Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов. Статические методы оценки инвестиционных проектов. Динамические методы оценки инвестиционных проектов. Подавляющее большинство решений, принимаемых субъектами рыночного хозяйства, основано на предварительной оценке ожидаемых последствий. Индивидуальная оценка приемлемости эффективности, ценности каждого инвестиционного проекта осуществляется с помощью различных методов и с учетом определенных критериев.

Смысл оценки любого инвестиционного проекта состоит в уяснении Методы, основанные на применении концепции дисконтирования: Однако PI, выступая как показатель абсолютной приемлемости инвестиций, в то же.

Общие положения Методы выбора инвестиционных проектов являются неформальной процедурой, так как требуют одновременного учета многих и количественных, и качественных факторов социально - политического, экономического и технического характера. Поэтому выбор проектов не может быть осуществлен на основе одного - сколь угодно сложного - формального критерия, а требует проведения практически неалгоритмизуемых экспертных оценок. Тем не менее излагаемые ниже методы, вытекающие из правил рационального экономического поведения, играют при выборе весьма существенную роль, позволяют избежать грубых ошибок, а в тех случаях, когда выбор проектов производится из иных соображений, дают возможность оценить размер возникающего экономического ущерба.

Излагаемые ниже методы учитывают только значения показателей эффективности инвестиций и реализуемости ИП. Они могут применяться как к различным проектам, так и к вариантам одного проекта. Соотношения между различными проектами При одновременном рассмотрении некоторой совокупности проектов необходимо учитывать отношения между ними.

Экономическая эффективность вложения капитала в инновацию

Этот метод анализа инвестиций основан на определении чистой текущей стоимости, которая обеспечивает прирост денежных средств компании в результате реализации инвестиционного проекта. Он исходит из двух предпосылок: Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле:

Инвестиционный проект требует инвестиций в размере 5 млн руб. внимание на то, что PI, выступая как показатель абсолютной приемлемости инвестиций, Значение этого показателя определяется косвенным методом путем.

В качестве отдачи от инвестиций принимается разность между доходами в течение срока использования инвестиционных ресурсов и затратами денежных средств в том же периоде издержки производства, налоги и т. Эта разность в итоге является либо прибылью, либо убытками инвестора [ 6 ]. Оценить и сравнить степень эффективности инвестирования технических решений и организационных мероприятий при строительстве и эксплуатации различных народно-хозяйственных объектов, в том числе объектов энергетики, могут технико-экономические исследования.

Актуальность темы Для того чтобы сделать правильный анализ эффективности намечаемых капиталовложений, необходимо учесть множество факторов, и это наиболее важная вещь, которую должен делать финансовый менеджер. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов.

В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях.

Метод рентабельности инвестиций.

Сбалансированная экономика Понятие эффективности инвестиционного проекта 7. Выбор дисконтной ставки в процессе приведения отдельных показателей к настоящей стоимости должен быть дифференцирован для различных инвестиционных проектов. В процессе такой дифференциации должны быть учтены уровень риска, ликвидности и другие индивидуальные характеристики реального инвестиционного проекта.

Учет всех наиболее существенных последствий проекта экономических, экологических, социальных и т.

Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы Только при таком условии метод оценки абсолютной приемлемости имеет смысл и не ведет к .

Показатель комплексной оценки эффективности инвестиций………. Определение значений показателей эффективности инвестиций позволяет оценить рассматриваемый инвестиционный объект с позиций приемлемости для дальнейшего анализа, произвести сравнительную оценку ряда конкурирующих инвестиционных объектов и их ранжирование, осуществить выбор совокупности инвестиционных проектов, обеспечивающих заданное соотношение эффективности и риска.

Оценка эффективности инвестиций является наиболее ответственным этапом принятия инвестиционного решения, от результатов которого в значительной мере зависит степень реализации цели инвестирования. В свою очередь, объективность и достоверность полученных результатов во многом обусловлены используемыми методами анализа. В связи с этим важно рассмотреть существующие методические подходы к оценке эффективности инвестиций и определить возможности их применения с целью рационального выбора вариантов инвестирования.

Теоретическая часть Оценка эффективности инвестиционных проектов — один из главных элементов инвестиционного анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше значительных изменений он вызывает в результатах хозяйственной деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных потоков и методы оценки эффективности инвестиционного проекта.

Инвестиционные проекты рождаются из потребностей предприятия.

Основные показатели эффективности инвестиционных бизнес-процессов

Если предполагать одинаковую степень риска для каждого из трех проектов, показанных в табл. Это позволяет получить прибыль на 50 тыс. Проект3, с другой стороны, может показаться наиболее предпочтительным, если судить только по показателю окупаемости.

Классификация методов оценки приемлемости инвестиций: Смысл оценки Только при таком условии метод оценки абсолютной приемлемости имеет.

Выбор оптимального варианта производился путем расчета показателей срока окупаемости, сравнительной экономической эффективности и минимума приведенных затрат. Рассчитанные показатели абсолютной и сравнительной эффективности капиталовложений сравнивались с нормативными величинами. Если они были равны или превышали значения нормативных коэффициентов эффективности капвложений, то в этом случае считалось, что капвложения в экономическом плане обоснованы. Значения норматива экономической эффективности устанавливались государством в централизованном порядке, были дифференцированы по отраслям народного хозяйства и колебались от величины 0,07 до 0, С переходом России на рыночные отношения такая методологическая база устарела и не может быть взята за основу при определении эффективности инвестиционных проектов в условиях рыночной экономики, так как не учитывает разновременность вложения средств и получения результатов, влияние инфляционных процессов на инвестиции, неопределенность и риски осуществления инвестиций.

Вместе с ЮНИДО разработкой методик для анализа инвестиционных проектов занимались многие другие организации. Наиболее известны в России методики Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития и др. С началом крупномасштабных рыночных реформ в России стали применяться общепринятые в мировой практике методики оценки и анализа инвестиционных проектов.

Стоит ли вкладывать деньги или как определить эффективность инвестиций

Методы, не предполагающие использования концепции дисконтирования: Метод определения чистой текущей стоимости основан на определении разницы между суммой денежных поступлений денежных потоков и оттоков , порождаемых реализацией инвестиционного проекта и дисконтированных к текущей их стоимости, и суммы дисконтированных текущих стоимостей всех затрат денежных потоков, оттоков , необходимых для реализации этого проекта.

Если текущая стоимость проекта положительна, то проект может считаться приемлемым. Однако он дает ответ лишь на вопрос: А эта мера всегда имеет большое значение для любого инвестора. Формула для расчета этого показателя следующая:

2 Методы оценки инвестиций. 1. его абсолютной эффективности, т.е. проверка условия приемлемости инвестиций, в то же время позволяет.

Классификация методов оценки приемлемости инвестиций Смысл оценки любого инвестиционного проекта состоит в уяснении ответа на очень простой вопрос: Иными словами, мы здесь сталкиваемся с одним из вариантов широко известного графика альтернативных возможностей потребления рис. На нем хорошо видно, что увеличение уровня потребления в конце данного периода достижимо лишь за счет сокращения уровня потребления в начале этого периода и наоборот.

И эта дилемма возникает всегда и везде, идет ли речь об отдельном человеке или о стране в целом. Альтернативы инвестирования и потребления, являющиеся основой принятия инвестиционных решений: нг кг — потребление соответственно в начале и конце периода. Однако при всей своей простоте этот вопрос при ближайшем рассмотрении обнаруживает столько граней, что найти однозначный ответ на него оказывается крайне сложно.

Именно поэтому теория инвестиционного анализа предусматривает использование определенной системы аналитических методов и показателей, которые в совокупности позволяют прийти к достаточно надежному и объективному выводу. Наиболее часто применяются пять основных методов. В свою очередь, их можно объединить в две группы: Методы, основанные на применении концепции дисконтирования: Методы, не предполагающие использование концепций дисконтирования: Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании денежных поступлений 1.

оценка экономической эффективности инвестиций

Узнай, как дерьмо в голове мешает человеку больше зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы избавиться от него полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!